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小非农”是ADP数据,就是美国自动数据处理公司,发布的就业人数比较权威。ADP全美就业报告由ADP

赞助，Macroeconomic如果就业人数高,则说明经济发展良好，则对美元指数是利好消息，反之,则为利

空。不过二者之间短期内没有特别必然的联系，因为就业人数不仅仅跟宏观经济情况有关。其他领域，

比如高科技行业的高速发展,可能会减少劳动力的需求，但是却能够极大地刺激经济增长。当就业形势

弱(强)，债券市场将回升(下跌)。产权投资市场随着微弱数据债券市场回升，因为低利率对股票有利。

但是有时两个市场却向着相反方向发展。毕竟劳动力市场有利于股票市场，因为它促进经济增长和公司

盈利。在此同时，债券交易商更关注通货膨胀压力的潜力可行性。失业率在周期性衰退时期上升，在经

济快速增长期间下跌。失业率上升与经济疲软或承包以及利率下降有关。反之，失业率的下跌与经济发

展以及利率上涨有关。这样，人们害怕，假如失业率太低、工人很难找到，工资就会增加。小非农ADP

就业人数和非农就业人数的关系：若ADP就业数据好于预期，投资者对周五非农数据的乐观预期将会打

压美元，黄金白银可能因此受到支撑；反之，若ADP就业数据差于预期，投资者对周五非农数据将会悲

观，打压黄金白银，提振美元指数。可以说小非农是非农前的一次预期行情。

而非农或者非农数据一般即是指美国劳工部在每月的

好的个周的周五公布的美国非农业部门的就业状况的数据指标。 非农数据包含美国非农就业率，非农

就业人数与失业率三个数值，同时也是反应美国非农业部门就业状况的数据指标。这三个数据每月好的

个周五北京时间21：30（美冬令时）由美国劳工部劳动统计局发布。
非农数据是美国宏观经济的一个风向标，反应制造行业和服务行业的发张和增长，目前为止，该数据是

美国经济指标中重要的数据之一，是对资本呢市场波动影响*大的经济数据，通常被誉为所有经济指

标中的“皇冠上的宝石”
非农数据能反应美国经济的趋势，非农就业数据高，证明美国就业市场健

康发展，就业率的提升说明美国经济繁荣景气，反之则萧条。通常可剧非农数据和预期的前置数据来判

断贵金属是利空还是利好，研判白银价格的走势。




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