过去十年，地产行业跌宕起伏，发展堪称戏剧性，除了寒冬就是酷夏，缺少春秋的温存，更谈不上平滑的起承转合。天下苍生，谁不想房事？芸芸众生，何不谈房市？

但是无论如何，房地产有个万年不变的金科玉律：地段、地段、地段！但是除了地段真的别的都不重要了吗？难道风云君注定要回乡下老家？

既然全国都在讲消费升级、强调“工匠精神”，生活中的方方面面——大到汽车、小到牙刷，都要升级换代，那住房品质的升级怎么可能落下？于是就地产上市公司而言，我们还是将目光放在一些有潜力的“精品”地产公司身上，挖掘其投资价值。

提及品质，在对海外上市公司的研究中，一家以“品质为本”的闽派房企走进了风云君的视野，没错，融信中国（HK.03301）。

针对融信中国，今年四月下旬，风云君曾发过一篇《港股风云 | 融信中国：规模稳健增长、财务“年检”健康，港股“暗香”了解一下？》，但限于篇幅，未能详尽。

这不，还没过多久，该公司被国际投行巴克莱以及花旗覆盖，收获买入评级，可谓渐入佳境。在花旗的报告中，给出的公司目标价达到19.80港元，较目前的股价有84%的上升空间。是不是觉得公司还是看点颇多呢？

那么今天，风云君就针对公司再做一次详陈，希望能够带领各位白富美、高富帅穿透迷雾，对融信有一个更深入的认识。

一、地产江湖，品质为王

从基本竞争战略来看，公司可以选择成本策略、差异化策略、或者是聚焦小众市场。即便像地产行业这样及其注重规模的领域，这一基本商业理论依然成立。所以，我们看到融信中国的竞争策略——“品质为本”，仍然能够俘获不少中高端消费者的芳心。

那么如何看待规模（成本）与差异化（主打品质）之间的关联呢？很简单，由于地产行业的金融属性，规模以及伴随而来的融资成本是保证公司生存与发展的基本前提，但至于公司活得好不好，那就看品牌溢价的本事了。

融信中国的目标市场主要在中国海峡西岸经济区内城市、长三角经济区、以及部分一二线城市，业务为中高端住宅物业的开发。

2018年3月，公司荣获2018中国房地产开发企业22强。新增土地建面排名第16位，在激烈而难以预料的竞争环境中拿到了生存权。

截至2018年5月31日，融信中国1-5月取得总合约销售额约人民币447.29亿元，同比增长103.2%，总合约销售面积约208.39万平方米。合约售价约为2.1万元/平方米，远高于行业龙头。5月份，融信中国合约销售额达到人民币122.09亿元，同比增长307%，位列全国房企排行榜首位。

公司过去几年的合约销售均价如下：

在高单价背后，一方面不可否认，地段起着关键作用，但是另一方面，没有过硬的品质和令人信服的口碑，持续的溢价销售应该也难以为继。融信项目的销售单价几乎都高于周边项目的现状自有道理。

好了，按照风云君的性格，分析上市公司我们不能只讲情怀，那对投资者而言没有任何价值，单刀直入进入财务指标，因为长期的指标基本不会骗人。