15713371232——15713371232——15713371232——15713371232——15713371232——三明声测管现货（--）三明市声测管现货价格——

以Q3基金持仓情况来看，基金持仓连续两个季度下降后再次增加对钢铁行业的配置。四季度，京津冀、长三角、汾渭平原等重点地区环保限产落地，供给端仍难有明显增长；而基建补短板政策成效逐渐显现，需求或将得到支撑，供需平衡格局未发生明显变化，主要钢材品种吨钢毛利仍然维持高位，全年钢企业绩有望保持高速增长。同时钢铁板块估值较低，股息率稳步提升，在大盘没有明确企稳向上的情况下，板块仍然具有较强吸引力，预计四季度钢铁行业配置有望维持上升势头。投资标的方面，推荐宝钢股份、三钢闽光、河钢股份、华菱钢铁、太钢不锈等。

风险提示：

1、宏观经济大幅下滑风险。如果宏观经济大幅下降将导致行业需求持续承压，导致行业供需格局恶化，进而影响行业业绩增长和投资预期恶化；

2、行业供给侧改革及基建补短板政策出现松动。如果去产能政策出现松动，进度不及预期，产能有可能出现反弹；同时，基建补短板政策如果落地执行效果不佳，可能导致需求稳定预期落空，影响行业供需格局稳定，进而影响当前钢材价格稳定的预期。

3、原材料价格上涨过快风险。如果铁矿石、焦煤等原材价格过快上涨，将造成钢厂生产成本上升，导致钢厂企业利润被侵蚀，影响企业经营和健康发展